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2024年10月24日，英搏尔公开刊行8.17亿元可调理公司债券，简称为“英搏转债”，债券代码为“123249”。

按最新正股价：17.91元，转股价：17.57元，以及转债要求策动，转股价值：101.94元，纯债价值：99.65元，保本价：115.1元，债券年收益：2.41%，AA级。

刊行要求点睛

利息和赎回价：第一年0.30%、第二年0.50%、第三年1.00%、第四年1.50%、第五年1.80%、第六年2.00%，赎回价：110元。尚可。

强赎条件：转股期内，正股连结30个往将来中，至少有15个往将来的收盘价不低于转股价的130%。一般。

转股价下修条件：存续时代，正股连结30个往将来中，至少有15个往将来的收盘价低于转股价的85%。下修后转股价不低于每股净金钱。一般。

回售条件：到期终末2个计息年度内，正股任何连结30个往将来的收盘价低于当期转股价的70%。回售价为面值加当期利息。一般。

公司基本面

公司自开采初期便专注于新能源汽车能源系统界限零部件的坐褥、研发及销售，凭借着自己塌实的期间储备以及优异的居品性量，公司在新能源汽车能源系统界限的居品矩阵亦在不停丰富，市集影响力逐年擢升。

暂无细分行业转债对标。新能源车转债行业对标：宏发转债、说念通转债、长信转债、威唐转债、正海转债、精锻转债等。

缱绻事迹

公司近期事迹高增长。

估值

面前英搏尔股价：17.91元，毛利率：14.02%，开脱现款流1.45亿元，流动比率：1.37，金钱欠债率：56.05%，静态估值市盈率PE：30.83倍，市净率PB：2.41倍，成长性估值PEG：1.22，近期2家机构心机。

参考相似范围、评级和转股价值的可转债估值，保守估量合理定位在125元隔壁，即每中一签盈利250元。

假设原鞭策优先认购70%~90%，网上申购8万亿，则展望满额申购中一签概率为：1%~3.1%，约49户中一签。

按每股配售3.2385元面值可转债，股票市值含可转债优先配售权比例为18.08%，即买300股，5373元市值大意率配10张。

按转债上市定位估算，如若面前股价不变，抢权配售的投资者赢得收益率为4.52%。

轮廓评价

公司近期事迹高增长，静态估值较高，成长性估值偏高。

转债转股价值高于面值，评级一般，利息尚可。

轮廓5星评级为4星（****）。

本文不雅点和旨趣参见《价值可转债投资政策》（作家：宁远君，唐斌）。

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