受重磅利恋战术提振twitter 巨臀，大批商品全线飘红，纯碱期货主力合约一度波及涨停。尽管当今宏不雅氛围精采，但基本面仍然尚未改善，短期不宜过分看多。
三季度纯碱期现货举座走低
现货方面，三季度国内纯碱现货一谈颤动下降，市集价钱从7月初的2050元／吨跌至1400元／吨，累计跌幅高达31.71%。插驾驭半年以来，纯碱需求一直进展出一蹶颓丧的特质，主因重碱卑劣浮法玻璃、光伏玻璃日熔量高位下行，而轻碱卑劣开工率也在回落，举座原料需求撑抓偏弱。当今纯碱市集走势以低位颤动为主，企业新订单经受一般，采购积极性不高，多以刚需补库为主。
期货方面，受供应多余重迭卑劣需求不及的影响，纯碱供需矛盾锐化，盘面插足救援态势，期货主力合约价钱抓续下行，畛域9月中旬累计跌幅高达36.92%。不外，在插足9月下半月之后，受宏不雅战术利好的影响，商品市集情谊有所缔造，盘面在片时企稳后强势反弹，主力合约强势突破20日均线，自9月中旬低点1317元／吨，一谈高潮至1535元／吨，短期市集偏强颤动。
市集供应压力仍存原料需求撑抓偏弱
具体从纯碱供需面来看，从产量的季节性走势来看，纯碱周产量流通7周督察在70万吨以下，接近前年同时水平twitter 巨臀，举座产量小幅缩减。不外，跟着纯碱装配训诲冉冉结尾，行业开工有所莳植。新增产能方面，连云港碱业、德邦、湘渝盐化及中天碱业所有230万吨产能展望于四季度全面达产。此外，入口量也阻塞疏远，左证海关数据，2024年1—8月累计入口纯碱约89.20万吨，同比增长332%，入口量加多约68.57万吨。
空洞来看，跟着企业的训诲结尾、新增产能的冉冉竣事以及入口纯碱到港，短期纯碱市集供应压力仍存。
另从国内需求来看，重碱卑劣光伏玻璃产线超预期冷修，产能下行趋势昭彰，浮法玻璃自己产能也在冉冉下滑，纯碱刚需显赫减少。玻璃厂以耗尽自己库存为主，房地产数据仍待改善，传统“金九”旺季特征不昭彰，玻璃持续高位累库态势，后续要点祥和地产优化战术和齐备情况。
当今国际纯碱行业仍处于产能扩展周期，纯碱价钱对比国内有昭彰上风。数据流露，2024年1—8月，纯碱累计入口数目为89.20万吨，累计出口数目58.88万吨，持续2023年的“高入口、低出口”样貌。
空洞来看，当今玻璃靠近耗损和高库存的逆境，由于分娩具有刚性，产能出清周期较长，冷修牢固进行，举座供应有所收紧，重碱刚需减少，需求端对市集撑抓乏力。
高位累库态势持续
勾引外卖在纯碱卑劣需求疲软和“买涨不买跌”心态的影响下，近期市集交投情谊低迷，碱厂订单一般，举座库存再创年内新高。畛域2024年10月10日，国内纯碱厂家总库存为152.86万吨，环比加多2.49%，同比加多86%。库存可用天数12.84天，环比加多0.32天，同比加多9.69天。
当今碱厂累库速率远超预期，抓续高企的库存在一定程度上松开了纯碱价钱进取的动能。短期需祥和减产力度，若联碱法本钱线再次被龙套，冷修进度加速，库存压力或有所平时。中长久来看，跟着2024年四季度新增产能的冉冉竣事重迭后续训诲装配的减少，在需求端出现昭彰改善信号之前，纯碱去库压力不减，高位累库景况或持续。
基于上述分析，从基本面上看，行业开工率高位下滑，供应端有所收紧，但仍处于相对高位；需求端，卑劣消费进展一般，终局对高价有相悖，交易商抓货意愿冉冉下降，后续如果玻璃产线大面积冷修，会进一步松开纯碱需求撑抓。从库存来看，当今纯碱厂家库存创下近4年最高库存水平，行业累库远超预期，后期去库压力偏重。
空洞来看，纯碱基本面偏弱，价钱抓续反弹空间有限。鉴于短期宏不雅氛围精采，需要警惕商品情谊角落改善对纯碱价钱走势的影响。（作家单元：徽商期货twitter 巨臀，期货投资究诘从业文凭编号Z0015768）